 Ethereum baru-baru ini){kind=link}
Sentralisasi Ethereum Meningkat Pasca Penggabungan dan Peningkatan Shanghai – Lonjakan staking ether (ETH) Ethereum baru-baru ini, yang dipicu oleh peningkatan Merge dan Shanghai, telah menimbulkan kekhawatiran seputar sentralisasi dan mengurangi hasil staking secara keseluruhan, menurut laporan hari Kamis oleh JPMorgan .
Meskipun ada alternatif terdesentralisasi seperti platform staking cair Lido, meningkatnya sentralisasi Ethereum menimbulkan risiko terhadap keamanan jaringan dan etos desentralisasi.
“Banyak komunitas kripto telah melihat Lido, platform staking cair terdesentralisasi sebagai alternatif yang lebih baik dibandingkan dengan platform staking cair terpusat yang terkait dengan bursa terpusat,” tulis analis yang dipimpin oleh Nikolaos Panigirtzoglou.
Lido secara individu telah melakukan upaya untuk melakukan desentralisasi dengan membagi ETH yang dipertaruhkannya di antara beberapa operator node.
Sentralisasi Ethereum Meningkat Pasca Penggabungan dan Peningkatan Shanghai
Namun, laporan tersebut menggarisbawahi risiko yang terkait dengan sentralisasi, termasuk potensi sejumlah kecil penyedia likuiditas atau operator node bertindak sebagai satu-satunya titik kegagalan, target serangan yang rentan, atau kolaborator yang membentuk oligopoli yang merugikan masyarakat.
Meningkatnya liquid staking juga menimbulkan risiko rehypothecation, dimana token likuiditas digunakan kembali sebagai jaminan di beberapa protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi) secara bersamaan.
“Rehypothecation kemudian dapat mengakibatkan serangkaian likuidasi jika aset yang dipertaruhkan turun tajam nilainya atau diretas atau dipotong karena serangan jahat atau kesalahan protokol,” kata catatan itu.
Selain itu, laporan tersebut mencatat bahwa peningkatan aktivitas staking telah mengurangi daya tarik ether dari sudut pandang imbal hasil, terutama jika dibandingkan dengan peningkatan imbal hasil pada aset keuangan tradisional.
Total hasil staking Ethereum telah menurun dari 7,3% sebelum peningkatan Shanghai menjadi sekitar 5,5%, mencerminkan perubahan lanskap investasi kripto di tengah dinamika pasar yang terus berkembang.
Menurut YCharts , tingkat imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 2 tahun telah meningkat hingga lebih dari 5%, sejalan dengan kenaikan suku bunga secara umum.
Meskipun staking secara teknis dapat diakses oleh siapa saja, seseorang harus memiliki 32 ETH ($52,000) untuk menyiapkan node staking dan memasuki arena staking dari awal. Pengguna dengan kepemilikan lebih sedikit harus mengakses staking ETH melalui penyedia staking terpusat yang menghilangkan beban finansial dan teknis dari pundak penggunanya dengan imbalan potongan keuntungan mereka.
Lido saat ini merupakan penyedia terbesar, mengendalikan 8,9 juta ETH dari total 30,7 juta ETH yang terkunci dalam kontrak staking jaringan.
Kumpulan perusahaan terpusat lainnya termasuk Coinbase, Kraken, dan Binance secara kolektif mengendalikan lebih dari 5 juta ETH yang dipertaruhkan, menurut Glassnode.