Proyek stablecoin Cardano mempertaruhkan uang investor sebelum permadani
Pada tahun 2021, Ardana Labs mengklaim akan menyediakan platform stablecoin inovatif untuk jaringan Cardano. Proyek baru, yang disebut “Ardana,” akan memungkinkan investor untuk mengunci jaminan kripto dan mencetak stablecoin yang dipatok dengan fiat, termasuk token berbasis dolar AS yang disebut dUSD. Mereka mengumpulkan $10 juta dari investor pada tahun itu, namun tiba-tiba menutup tokonya pada November 2022, dengan alasan “ketidakpastian pendanaan dan jadwal proyek.”
Beberapa investor menyalahkan kerugian tersebut pada “musim dingin kripto” pada tahun 2022, di mana banyak proyek sah bangkrut karena kurangnya pendanaan di pasar bearish yang berkepanjangan. Namun, bukti baru dari platform manajemen risiko Web3 Xerberus menunjukkan bahwa cerita Ardana mungkin memiliki lebih dari sekadar masalah penggalangan dana.
Menurut Xerberus, eksekutif Ardana kemungkinan besar mentransfer 80% dana proyek ke dompet pribadi setelah terlebih dahulu mencoba mengaburkan transaksi dengan mengirimkan sebagian melalui bursa terpusat. Transfer tersebut diduga dilakukan oleh CEO Ryan Motovu atau beberapa anggota tim level C lainnya. Setelah dana masuk ke dompet ini, para eksekutif melakukan serangkaian investasi kripto yang buruk, kata Xerberus. Investasi ini mengakibatkan kerugian sekitar $4 juta, memperpendek landasan proyek dan pada akhirnya menyebabkan keruntuhan proyek.
2) Modalnya disimpan dalam stablecoin. Ardana menggunakan modal ini untuk berinvestasi pada token berbasis Ethereum yang sangat berisiko. Ketika harga pasar bearish runtuh, Ardana kehilangan setidaknya 4 juta USD hanya dalam perdagangan DEX mereka. pic.twitter.com/PIj5o55Flr
— Xerberus (@Xerberus_io) 6 September 2023
Proyek stablecoin Cardano mempertaruhkan uang investor sebelum permadani
Baca Juga : Harga Bitcoin Mencapai Titik Penting
Naik turunnya Ardana
Ardana pertama kali diumumkan pada musim panas 2021, dan pada Oktober 2021, Ardana telah mengumpulkan $10 juta dari perusahaan modal ventura CFund, Three Arrows Capital (3AC) dan Ascensive Assets. Berkat penggalangan dana yang sukses dan keunggulan para pendukungnya, beberapa investor percaya bahwa token Ardana yang akan datang, DANA, akan menghasilkan keuntungan pasar yang sangat besar.
Bulan berikutnya, Ardana mengumumkan bahwa mereka juga bermitra dengan Near Protocol untuk membuat jembatan aset antara Cardano dan Near.
Namun, tidak ada platform atau jembatan stablecoin Ardana yang pernah diluncurkan, dan protokolnya ditutup pada November 2022 tanpa produk yang berfungsi. Tim pengembangan menyatakan bahwa penutupan tersebut disebabkan oleh “ketidakpastian pendanaan dan jadwal proyek.” Penutupan tersebut terjadi di tengah runtuhnya FTX, yang mempersulit banyak proyek untuk mengumpulkan dana. Salah satu pendukung Ardana, 3AC, juga sempat bangkrut beberapa bulan sebelumnya. Mengingat latar belakang ini, banyak yang tidak mempertanyakan cerita resminya.
Namun, data dan analisis blockchain oleh Xerberus menunjukkan bahwa kegagalan Ardana mungkin tidak ada hubungannya dengan kurangnya pendanaan dan lebih berkaitan dengan praktik manajemen aset berisiko yang dilakukan oleh petugas Ardana Labs.
Jejak uang yang dipertanyakan
Salah satu pendiri Xerberus, Simon Peters dan Noah Detwiler mengatakan kepada Cointelegraph bahwa mereka mengidentifikasi dompet Ethereum yang digunakan Ardana Labs untuk mengumpulkan dana dari penawaran koin perdana (ICO) DANA pada November 2021. Mereka menyatakan bahwa tautan ke alamat tersebut disertakan dalam web platform ICO Tokensoft. halaman yang berkaitan dengan token. Selain itu, mereka mengklaim telah mengidentifikasi transaksi senilai $1 juta dari 3AC ke alamat ini pada saat 3AC mengumumkan investasinya di Ardana.
Menurut data blockchain, transaksi pertama ke akun ini terjadi pada 2 September 2021, ketika sekitar 0,46 Ether (ETH) ($1,747 pada saat itu) dikirim ke dalamnya. Ini terjadi kira-kira dua minggu setelah tanggal dimulainya putaran pertama penggalangan dana Ardana pada 15 Agustus. Mulai tanggal 15 September, akun tersebut menerima beberapa transfer USD Coin (USDC) yang pada akhirnya menghasilkan stablecoin senilai jutaan dolar.
Keterangan: Transfer USDC ke dugaan dompet penggalangan dana Ardana. Sumber: Etherscan.
Setelah dana terkumpul, dana tersebut dipindahkan ke dompet lain melalui serangkaian langkah perantara, klaim Xerberus.
Seperti yang diceritakan oleh Peters dan Detwiler, stablecoin senilai sekitar $3.2 juta dipindahkan dari dompet penggalangan dana ke “Dompet Target” melalui dua alamat perantara. Jumlah ini sekitar 30% dari total dana yang dihimpun. Pertama, akun penggalangan dana mengirimkan dana ke apa yang mereka sebut sebagai “Dompet Proxy 1.”
Diagram aliran dana Ardana. Sumber: Xerberus
Setelah menerima dana, Proxy Wallet 1 menukar semua stablecoin dengan CVX, token utilitas yang digunakan untuk menerima biaya dari platform Convex Finance. Data Blockchain menunjukkan bahwa pertukaran terdesentralisasi (DEX) SushiSwap digunakan untuk melakukan pertukaran ini.
Dari sana, dana dikirim ke apa yang diklaim oleh pendiri Xerberus sebagai dompet pribadi lama (“Alamat Lama”) milik pendiri Ardana, Motovu. Menurut mereka, Motovu menyatakan bahwa ia menghasilkan uang di pasar bullish sebelumnya pada tahun 2017. Mereka menemukan bahwa “antara $200.000 dan $400.000” ada di dompet ini sebelum Ardana ICO, namun sebagian besar dana yang disimpan kemudian berasal dari Ardana.
“Ketika proyek ini gagal dan gagal, [Motovu] mengunjungi Space dan berkata, ‘Banyak uang pribadi yang saya peroleh selama pasar bullish sebelumnya pada tahun 2017’ […] adalah uang yang dia hasilkan. dompet lama ini,” jelas Detwiler. “Jumlahnya sekitar $200.000 hingga $400.000, tidak lebih.”
Data Blockchain menunjukkan bahwa sekitar empat menit setelah token CVX dikirim ke Alamat Lama, token tersebut ditransfer ke Dompet Target. Dompet inilah yang mereka klaim digunakan untuk membeli berbagai mata uang kripto, yang pada akhirnya menyebabkan dana Ardana hilang dalam investasi yang buruk.
Proyek stablecoin Cardano mempertaruhkan uang investor sebelum permadani
Pertukaran CeFi ikut serta
Selain jumlah yang dipindahkan secara on-chain ke Target Wallet, $4 juta lainnya dikirim melalui bursa terpusat terlebih dahulu, kemudian ditransfer ke Target Wallet, menurut salah satu pendiri Xerberus.
Mereka mengklaim telah mengidentifikasi alamat deposit Kraken, Coinbase dan Gate.io yang digunakan oleh tim Ardana. Untuk menemukannya, mereka mencari alamat yang menerima dana dari dompet penggalangan dana dan mengirim dana ke alamat pertukaran yang diketahui. Misalnya, satu alamat secara khusus menerima dana dari dompet penggalangan dana dan hanya mengirim dana ke Coinbase 6 dan Coinbase: Alamat dompet lain-lain.
Setelah dana dikirim ke bursa terpusat, menentukan apa yang terjadi pada dana tersebut menjadi lebih sulit. Namun, tim menggunakan berbagai teknik untuk menentukan dengan pasti ke mana dana tersebut disalurkan.
Dalam beberapa kasus, tim dapat mengidentifikasi dana yang dikirim ke Kraken dan kemudian segera dikirim ke alamat lain, karena Kraken sering kali menggunakan alamat yang sama untuk mengirim dan menerima dana untuk setiap pengguna, terutama jika waktu antar transaksi singkat. Dalam kasus lain, Kraken mengirimkan dana yang disimpan ke dompetnya yang lain, sehingga tidak lagi jelas apa yang dilakukan pengguna dengan dana tersebut. Setoran yang dikirim ke Coinbase dan Gate.io selalu dikirim ke dompet lain dan dikumpulkan dengan token pengguna lain. Jadi, dengan transaksi yang melibatkan pertukaran ini, tim tidak dapat menentukan apa yang terjadi dengan mudah.
Namun, mereka menganalisis semua transaksi keluar yang dilakukan oleh setiap bursa dalam waktu satu jam setelah dompet penggalangan dana disetorkan ke dalamnya. Mereka menemukan bahwa banyak transaksi keluar memiliki jumlah yang sama persis dengan jumlah deposit. Misalnya, dompet penggalangan dana akan menyetor Tether (USDT) senilai $220.000 ke Gate.io. Kemudian, 40 menit kemudian, bursa akan mengirimkan tepat $220.000 dalam USDT ke dompet lain. Pada akhirnya, sebagian besar dana ini berakhir di Dompet Target, memberikan apa yang dilihat Xerberus sebagai bukti kuat bahwa pengguna yang sama melakukan transaksi keluar.
Peters dan Detwiler mengingatkan bahwa proses ini tidak membuktikan secara pasti bahwa transaksi tersebut dilakukan oleh Motovu atau anggota tim Ardana. “Ini bukan jejak UTXO [keluaran transaksi yang tidak terpakai] atau jejak buku besar. Ini bukanlah jejak pasti dari blockchain. […] Namun, jangka waktu dan jumlah saling berkorelasi,” kata Detwiler. Menurut mereka, total $4 juta telah dikirim ke Target Wallet melalui metode ini, sehingga jumlah total dana yang dikirim ke dalamnya menjadi $7,2 juta.
Sebagian dana masih ada, sebagian lagi digunakan untuk pembangunan
Penelitian yang dilakukan oleh tim Xerberus menunjukkan bahwa dana Ardana senilai sekitar $1,82 juta dihabiskan untuk biaya pengembangan yang terkait dengan proyek tersebut, termasuk gaji anggota tim. Mereka menghubungi seseorang yang mereka sebut sebagai “kontraktor utama proyek tersebut,” yang memberikan alamat dompet mereka kepada Ardana. Alamat ini menunjukkan pembayaran berjumlah $1,82 juta, yaitu sekitar 20% dari dana yang dikumpulkan.
Selain itu, mereka mengklaim bahwa USDC senilai sekitar $1.4 juta belum hilang dan masih memiliki proyek di dompet yang mereka sebut sebagai akun “Peti Harta Karun”. Transaksi pertama akun ini adalah transfer masuk sebesar 0,3 ETH, senilai $562,29 pada saat itu, yang dikirimkan dari Dompet Target.
Terkait: Korban multichain mencari jawaban dalam eksploitasi $1,5 miliar saat bukti baru muncul
Hampir $4 juta hilang dalam perdagangan yang buruk
Menurut laporan Xerberus pada 6 September tentang Ardana, hampir $4 juta dari saldo token Dompet Target hilang karena perdagangan yang buruk. Pemilik dompet mentransfer sebagian besar dana ke dua akun multisignature Safe (sebelumnya Gnosis Safe). Dana ini digunakan untuk melakukan perdagangan di DEXs PancakeSwap, Uniswap, SushiSwap, dan GMX, yang mengakibatkan kerugian hampir total. Target Wallet juga mengalami kerugian perdagangannya sendiri.
Data Blockchain menunjukkan bahwa Target Wallet melakukan lebih dari 1,000 transaksi, sebagian besar merupakan interaksi dengan kontrak DEX.
Transaksi akun yang diidentifikasi sebagai “dompet target” oleh Xerberus. Sumber: Etherscan.
Likuidasi dan penutupan Ardana
Xerberus mengklaim bahwa perilaku on-chain tim Ardana mulai berubah pada Maret 2022, ketika dompet tim mulai “membuang” aset mereka ke DEX. Mereka terus menjual seluruh aset yang tersisa hingga November 2022, dan pada saat itulah proyek tersebut secara resmi mengumumkan penutupannya. Dana yang diperoleh dari penjualan tersebut masih tersisa di dompet kas.
Perusahaan tersebut mengatakan bahwa mereka menciptakan sistem peringatan dini yang dapat membantu memperingatkan investor ketika sebuah proyek terlibat dalam perilaku berisiko yang dapat menyebabkan penutupan. Xerberus menyebutnya sebagai “Peringkat Risiko Asli Blockchain berdasarkan matematika yang dapat diverifikasi,” dan dikatakan bahwa investigasi seperti Ardana digunakan untuk “menyempurnakan” model risikonya, yang diharapkan dapat “mengubah pasar kripto, menjadikannya alternatif yang aman dibandingkan pasar tradisional. pasar keuangan.”
Cointelegraph mencoba menghubungi Motovu Ardana melalui LinkedIn, berharap mendapatkan cerita dari sisinya. Balasan tidak diterima dalam dua minggu menjelang publikasi.
Banyak investor Ardana yang sangat percaya pada ekosistem Cardano. Mereka mengharapkan Ardana menjadi proyek yang pada akhirnya akan mendapatkan perhatian Cardano yang mereka rasa pantas. Sebaliknya, lebih dari $10 juta modal tersedot keluar dari komunitas Cardano, dan pada akhirnya tidak ada yang tersisa untuk ditunjukkan.
Kisah Ardana adalah pengingat akan risiko berinvestasi di startup Web3 baru tanpa produk yang berfungsi. Meskipun proyek-proyek ini dapat menghasilkan keuntungan yang sangat besar, namun juga dapat menimbulkan kerugian yang sangat besar. Investor mungkin ingin mencermati perilaku rantai proyek ketika mempertimbangkan apakah akan berinvestasi pada jenis proyek ini.