Mengapa saham Coinbase jatuh di tengah keputusan terbaru hakim tentang crypto
Ketika industri crypto berkembang dalam bidang hukum, Wall Street memindai berbagai kasus untuk mencari tanda-tanda tentang masa depan Coinbase
Saat Coinbase Global Inc. menunggu nasib peraturannya sendiri, Wall Street telah memindai pertempuran hukum terkait cryptocurrency lainnya untuk mencari tanda-tanda apa yang akan terjadi.
Coinbase berbagi COIN, -4,52% telah mengalami penurunan akhir-akhir ini, naik 167% sepanjang tahun ini, dan mereka menikmati reli satu hari yang sangat tajam pada pertengahan Juli setelah hakim federal dalam kasus yang tidak terkait dengan Coinbase memutuskan bahwa Ripple Labs ‘ token bukanlah sekuritas saat dijual kepada anggota masyarakat umum di bursa crypto.
Investor melihat keputusan itu sebagai sinyal yang berpotensi menguntungkan untuk Coinbase, yang digugat oleh Securities and Exchange Commission awal tahun ini. SEC menugaskan perusahaan untuk mengoperasikan bursa efek nasional yang tidak terdaftar dan mempermasalahkan program crypto-staking Coinbase.
Saham Coinbase turun 4% pada hari Selasa, namun, setelah hakim mendengar kasus crypto lain yang tidak terkait, kali ini terkait dengan Terraform, mengindikasikan pembacaan yang lebih ketat.
“Sebagai pengingat, di Ripple, [hakim] memutuskan bahwa pembeli eceran dari penjualan di bursa terprogram Ripple tidak menyadari bahwa uang mereka masuk ke Ripple (yaitu, mereka tidak berinvestasi di perusahaan bersama), dan sementara banyak pembeli membeli XRP [the Ripple Labs crypto token] dengan ekspektasi untung, mereka tidak mendapatkan ekspektasi itu dari upaya Ripple, ”tulis analis Barclays Benjamin Budish dalam sebuah catatan kepada klien hari Selasa.
Mengapa saham Coinbase jatuh di tengah keputusan terbaru hakim tentang crypto
Baca Juga : Alamat Bitcoin Rugi Melonjak Ke Tertinggi Satu Bulan Di Tengah Indikator Pasar Campuran
Hakim dalam kasus Ripple pada dasarnya menarik garis antara penjualan kepada anggota masyarakat umum di bursa kripto dan penjualan kepada investor institusi canggih dengan menerapkan uji Howey, yang digunakan untuk menentukan apakah transaksi merupakan kontrak investasi.
Namun hakim dalam kasus Terraform tampaknya memiliki pandangan yang berbeda. Budish menulis bahwa hakim yang mengawasi gugatan Terraform melihat “tidak ada perbedaan antara pembeli (yaitu, investor institusi yang terinformasi vs. investor ritel yang membeli secara membabi buta di bursa).”
Menurut penilaian Budish, “keputusan ini menghadirkan preseden peraturan yang berdampak negatif terhadap gugatan Coinbase (meskipun masih ada kemungkinan hasil yang sangat luas).”
Analis Berenberg Capital Markets Mark Palmer mengatakan bahwa melihat perkembangan Terraform sebagai “penolakan keras terhadap keputusan Ripple… berpotensi mempersulit penggunaan keputusan itu oleh COIN dalam kasusnya sendiri.”
Lebih lanjut, salah satu pembelaan Coinbase adalah “doktrin pertanyaan utama,” yang menurut Palmer berasal dari putusan Mahkamah Agung yang berusaha untuk memblokir badan pengatur agar tidak melampaui wewenang mereka.
“[T] keputusannya menyatakan bahwa ‘pertanyaan utama’ harus ditangani oleh Kongres,” tulis Palmer. “Terraform Labs menggunakan doktrin dalam pembelaannya, dan Hakim Rakoff menolak penggunaannya, mengamati bahwa doktrin itu dimaksudkan untuk diterapkan pada industri ‘signifikansi ekonomi dan politik yang luas,’ deskripsi yang tidak sesuai dengan industri crypto.”