Coinbase Memprediksi Musim Dingin Crypto yang Lebih Lama
Tahun 2022 merupakan mimpi buruk bagi industri crypto. Kapitalisasi pasarnya menyusut hampir 60% sepanjang tahun, dari $2,2 triliun menjadi $797 miliar.
Dua koin terkemuka berdasarkan kapitalisasi pasar – Bitcoin (BTC) dan Ether (ETH) – juga turun masing-masing sebesar 64% dan 67%.
Terra (LUNA) jatuh pada bulan Mei. Kemudian Fed menaikkan suku bunga di AS. Faktor-faktor ini, antara lain, mengguncang pasar crypto secara signifikan, menjadikannya jeda.
Dan akhirnya, pada bulan November, FTX – pertukaran crypto terbesar ketiga pada saat itu – meledak menyusul tuduhan penyalahgunaan dana pengguna yang parah.
Runtuhnya FTX akan memiliki “efek tingkat kedua” yang mungkin memperpanjang musim dingin kripto yang sedang berlangsung hingga akhir tahun 2023, menurut laporan Coinbase. Karena banyak investor institusi yang dananya tertahan di FTX, “kondisi likuiditas yang buruk” mungkin berlaku untuk beberapa waktu sekarang.
Klaim-klaim ini memiliki kelebihan yang substansial – tetapi dari perspektif rantai tunggal pada likuiditas. Meskipun beberapa perubahan ekonomi makro diperlukan agar pasar crypto pulih sepenuhnya, memanfaatkan likuiditas lintas rantai adalah cara penting untuk mencapai tujuan ini.
Selain mengimbangi krisis likuiditas yang disebabkan oleh kegagalan FTX, ini dapat meningkatkan stabilitas harga dan volume. Dan dengan akses yang lebih mudah, agregasi likuiditas lintas rantai dapat menarik investor ritel dan institusional.
Coinbase Memprediksi Musim Dingin Crypto yang Lebih Lama
Baca Juga : Bagaimana Crypto Tetap Bertahan Selama Krisis Perbankan
Krisis likuiditas Crypto lebih besar dari FTX
Runtuhnya pemain besar, seperti FTX, Terra, dan lainnya, tidak diragukan lagi merupakan alasan signifikan di balik krisis likuiditas industri crypto.
Tapi agar adil, masalahnya lebih besar dan lebih mendasar daripada bagaimana perusahaan tertentu melakukan urusan mereka atau gagal melakukannya.
Untuk bekerja ke arah yang benar dengan harapan yang realistis, para pemangku kepentingan harus memilih sekop daripada memainkan permainan menyalahkan yang mudah.
Oleh karena itu, tanpa mengabaikan peran FTX atau Terra, penting untuk mempertimbangkan arsitektur terfragmentasi yang membuat proyek crypto rentan terhadap krisis likuiditas.
Likuiditas tetap terkunci dalam silo di seluruh blockchain, kumpulan taruhan, dan aplikasi yang tidak – atau tidak dapat – berbagi sumber daya saat diperlukan. Hal ini menyebabkan penggunaan yang luar biasa dari nilai total yang diinvestasikan dalam protokol berbasis crypto.
Tetapi pada tingkat sehari-hari yang lebih praktis, likuiditas yang terfragmentasi berarti penemuan harga yang tidak efisien dan bahkan selip untuk perdagangan yang lebih besar – hambatan bagi partisipasi institusional.
Likuiditas yang terfragmentasi menjadi masalah yang lebih besar selama kemerosotan pasar ketika masuknya modal rendah. Ini adalah saat merutekan likuiditas lintas protokol sangat berguna – tetapi itu biasanya menantang, jika bukan tidak mungkin.
Protokol dengan demikian masuk ke dalam lingkaran setan likuiditas yang lebih rendah dan selip yang lebih besar, yang pada akhirnya kehilangan investor.
Begitu banyak masalah teknis yang dipecahkan oleh inovasi. Namun patut dicatat bahwa krisis likuiditas yang sedang berlangsung juga disebabkan oleh faktor ekonomi makro yang berada di luar kendali industri.
Kenaikan suku bunga The Fed adalah salah satu aspek utama di sini, dengan tingkat suku bunga terminal diperkirakan akan mencapai 5,4% pada Juni 2023. Selain itu, resesi juga mungkin terjadi di AS. Dan yang lebih buruk lagi, ada terlalu banyak ketidakpastian mengenai peraturan kripto di seluruh dunia, termasuk di AS, Inggris, dan UE.
Jadikan crypto tanpa batas – dan tanpa batas
Di luar, crypto tidak memiliki batas. Itu salah satu keuntungan paling signifikan dibandingkan dengan kelas aset dan mata uang tradisional.
Demikian pula, oleh karena itu, aset kripto harus mengalir bebas melintasi rantai dan protokol. Ini akan membuka nilai penuh dan potensi aset ini, memperkenalkan peluang tak terduga.
Ada alasan lain yang agak moralistik mengapa lanskap likuiditas untuk crypto tidak boleh diasingkan. Ini berkaitan dengan bagaimana nilai dipisahkan menjadi sistem eksklusif dan tidak bekerja sama dalam kerangka tradisional internet.
Raksasa melakukan kontrol penuh atas sumber daya yang terisolasi, memaksimalkan keuntungan melalui eksklusivitas sambil membatasi ruang lingkup konsumen.
Crypto secara keseluruhan dimaksudkan untuk mengganggu model dan praktik bisnis yang tidak adil yang merusak kepentingan konsumen dan pengguna akhir. Membina kolaborasi kompetitif sangat penting dalam hal ini.
Ini adalah perjalanan dari eksklusi finansial menuju inklusi dan harus tercermin di semua tingkatan – mulai dari protokol hingga komunitas. Dengan demikian, platform harus menggunakan perutean likuiditas yang cerdas untuk memastikan pengalaman yang mulus bagi pengguna ritel dan institusional.
Mengingat krisis saat ini, menggunakan agregator lintas rantai yang cerdas dapat membantu meningkatkan transaksi dan perdagangan dengan merutekan likuiditas dari berbagai sumber. Ini sangat berguna untuk pertukaran token lintas rantai, di mana sulit untuk mengukur stabilitas harga dan volume yang tersedia.
Selain itu, solusi agregasi blockchain-agnostik bekerja dengan semua jenis platform – DEX, protokol DeFi, pasar NFT, dompet, bot arbitrase, dan pasar uang.
Alat seperti ini memberikan dasar teknis untuk crypto yang benar-benar tanpa batas. Sekarang tergantung pada pemangku kepentingan industri untuk memanfaatkan mereka dalam mengatasi kondisi pasar yang tidak menguntungkan.
Bertindak sekarang, bertindak cepat, bertindak bijak
Bukan dalam arti mengkhawatirkan – tetapi tindakan cepat dan bijaksana sangat penting pada saat ini. Karena daripada menunggu kondisi ekonomi makro membaik, atau sambil melakukannya, kita harus memanfaatkan apa yang sudah tersedia.
Sekarang adalah waktunya untuk membuat likuiditas lintas rantai berbagi norma.
Melakukan hal itu akan mengistirahatkan industri di atas fondasi yang lebih stabil, memungkinkan penemuan harga yang lebih efisien dan lebih sedikit ketidakpastian mengenai volume. Pemain institusional yang melakukan perdagangan lebih besar akan sangat diuntungkan dari skenario ini.
Ini akan memberikan insentif yang sangat dibutuhkan untuk meningkatkan partisipasi mereka dalam crypto. Dan tentu saja, efek ‘pasang naik’ selanjutnya juga akan menciptakan hasil yang positif bagi investor ritel.
Tentu saja, membangun produk selama bear market untuk memecahkan masalah industri dari dalam tampaknya lebih mudah diucapkan daripada dilakukan. Namun, para inovator dapat mengatasi kesulitan ini dengan menggunakan widget intuitif, API, dan SDK.
Solusi tanpa kerumitan seperti itu memberikan cara yang hemat biaya dan cepat untuk memasuki pasar – sempurna untuk skenario saat ini.
Dari perspektif pengguna ritel juga, agregator likuiditas yang mudah digunakan membuat layanan keuangan berbasis crypto lebih mudah diakses dan relevan setiap hari.
Konsumen lebih sadar di mana mereka menaruh uang mereka selama kemerosotan pasar. FOMO dan hype tidak mendorong mereka ke arah keputusan yang terburu-buru. Jadi, mereka lebih cenderung mengadopsi produk yang benar-benar berharga bagi mereka dan memiliki cakupan yang luas.
Oleh karena itu, untuk menyimpulkan, agregasi likuiditas lintas rantai dapat memperkuat crypto setidaknya dalam dua cara. Pertama, dengan menyediakan basis yang lebih stabil. Kedua, dengan meningkatkan adopsi ritel dan kelembagaan.
Dan sementara Coinbase benar dalam menunjukkan kemungkinan konsekuensi dari keruntuhan FTX, Coinbase tidak sepenuhnya mempertimbangkan alat yang tersedia untuk mengatasi musim dingin crypto lebih cepat daripada nanti.