Kesengsaraan Deflasi Tiongkok dan Efek Riak pada Bitcoin – Perekonomian China yang tergelincir ke dalam deflasi untuk pertama kalinya dalam lebih dari dua tahun mungkin memiliki dampak negatif jangka pendek pada Bitcoin (BTC) .
Dalam episode terbaru Pasar Makro , analis Marcel Pechman berpendapat bahwa deflasi di China, yang diyakini para ekonom sebagai masalah, akan meninggalkan dampak buruk jangka pendek hingga menengah pada Bitcoin, komoditas, serta saham yang bergantung pada pertumbuhan ekonomi global.
“Tentunya tidak menyenangkan untuk menahan saham yang kebetulan bergantung pada pertumbuhan ekonomi global atau hanya menggunakan terlalu banyak leverage keuangan,” kata Pechman.
“Dan mungkin bukan saat yang tepat untuk menahan komoditas. Jadi perkirakan dampak negatif jangka pendek hingga menengah pada Bitcoin jika pertumbuhan China menghilang.”
Bulan lalu, China mengalami kondisi deflasi untuk pertama kalinya dalam dua tahun, mengindikasikan potensi fase baru yang mengkhawatirkan dalam perekonomiannya yang sedang berjuang.
Menurut indeks harga konsumen resmi, harga konsumen China turun 0,3% pada Juli dibandingkan tahun sebelumnya.
Dengan mengecualikan harga makanan dan energi yang bergejolak, inflasi inti sebenarnya naik menjadi 0,8% di bulan Juli, level tertinggi sejak Januari, naik dari 0,4% di bulan Juni.
Kesengsaraan Deflasi Tiongkok dan Efek Riak pada Bitcoin
Rilis data melukiskan gambaran suram bagi China, karena pemulihan ekonomi kehilangan tenaga karena berbagai masalah, termasuk penurunan ekspor, pengangguran kaum muda yang mencapai rekor tertinggi, dan pasar perumahan yang stagnan.
China juga menghadapi penurunan harga di berbagai sektor, termasuk komoditas seperti baja dan batu bara, serta barang konsumsi penting seperti sayuran dan peralatan.
Ini berbeda dengan tren global, di mana banyak negara bergulat dengan kenaikan inflasi setelah melonggarkan pembatasan Covid-19.
Kekhawatirannya terletak pada potensi penguatan ekspektasi penurunan harga, yang dapat mengurangi permintaan, memperburuk beban utang, dan menjebak ekonomi dalam siklus yang sulit untuk diloloskan menggunakan langkah-langkah stimulus tradisional yang digunakan oleh pembuat kebijakan China.
Deflasi menimbulkan risiko tertentu bagi negara-negara dengan tingkat utang yang tinggi, seperti China, karena meningkatkan biaya pembayaran utang tersebut dan dapat menghambat peminjaman, pengeluaran, dan investasi.
“Kenyataannya terlihat semakin suram,” kata Eswar Prasad, seorang ekonom Universitas Cornell yang pernah mengepalai divisi China Dana Moneter Internasional, kepada The Wall Street Journal .
“Pendekatan pemerintah yang meremehkan risiko deflasi dan menghentikan pertumbuhan dapat menjadi bumerang dan membuat semakin sulit untuk menarik ekonomi keluar dari spiral penurunannya.”
Pechman juga membahas dampak neraca Federal Reserve Amerika Serikat dan bagaimana hal itu meningkatkan asetnya sebesar $5 triliun antara Desember 2019 dan April 2022.
Dia menunjukkan bahwa periode ekspansi ini bertepatan dengan penurunan indeks S&P 500 sebesar 38% .
Selain itu, neraca Federal Reserve melampaui $8,9 triliun tepat saat indeks pasar saham mencapai titik tertingginya di 4.800.
Menurut Pechman, masalahnya terletak pada defisit Departemen Keuangan AS yang signifikan, karena pemerintah membelanjakan lebih banyak daripada yang diterimanya dari pendapatan dan pajak.
Konsekuensinya, pemerintah perlu memperpanjang sebagian utang alih-alih membiarkannya kadaluarsa.
Ini berarti bahwa Federal Reserve mungkin tidak lagi dapat terus mengurangi neracanya, yang telah memainkan peran penting dalam menurunkan inflasi.
Pada akhirnya, Pechman berpendapat bahwa begitu Federal Reserve terpaksa memperluas neracanya lagi, inflasi akan terpengaruh secara signifikan.
Dia menyarankan individu yang memiliki aset berharga seperti saham Apple, tanah, emas, dan Bitcoin untuk bertahan dan tidak terpengaruh oleh periode sementara penurunan inflasi.