Leverage Menurun Pasar Bitcoin – Ukuran leverage di pasar Bitcoin baru saja turun ke level terendah sejak akhir 2021, sebuah tanda bahwa spekulan yang memicu volatilitas semakin tersapu dari pasar, yang berarti bahwa mata uang kripto terbesar di dunia berdasarkan kapitalisasi pasar mungkin berada di perairan yang lebih tenang di masa depan.
“Estimated Leverage Ratio” (ELR) perusahaan analitik Crypto CryptoQuant baru saja turun ke 0,195, terendah sejak Desember 2021.
Itu turun dari puncak 0,4 tepat sebelum runtuhnya pertukaran cryptocurrency FTX November lalu, yang merupakan katalis untuk Bitcoin mencapai posisi terendah pasar bearish tahun 2022 di $15.000-an.
CryptoQuant menghitung ELR-nya dengan membagi nilai dolar dari posisi kontrak masa depan Bitcoin abadi terbuka dengan jumlah token Bitcoin yang dipegang oleh bursa derivatif (di mana pedagang membuka posisi masa depan Bitcoin abadi tersebut).
Angka yang lebih rendah berarti bahwa pedagang di bursa derivatif membuka posisi leverage yang lebih sedikit sebanding dengan jumlah token yang mereka miliki di bursa, yang pada dasarnya menyiratkan ada sedikit spekulasi di pasar.
Leverage Menurun Pasar Bitcoin
Seperti dapat dilihat di atas, hubungan antara ELR CryptoQuant dan harga BTC lemah. Ketika Bitcoin mencapai rekor tertinggi pada akhir tahun 2021, ELR berada di sekitar level saat ini, sebelum ELR mencapai puncaknya ketika harga Bitcoin berada di sekitar angka $20.000.
Tetapi ELR yang lebih rendah masih bisa menjadi bullish untuk harga Bitcoin , karena ketika pasar mendapat leverage yang berlebihan, hal ini dapat memicu volatilitas (karena posisi dihentikan).
Volatilitas yang lebih tinggi dapat menghalangi investor. Profil volatilitas yang lebih rendah ke depan bisa menjadi faktor kunci dalam menarik investor ritel dan institusi baru ke luar angkasa. Penurunan ELR terjadi setelah perubahan liar yang disebabkan oleh likuidasi pada harga Bitcoin pada hari Rabu.
Dan volatilitas yang lebih rendah di masa depan tampaknya seperti yang diharapkan investor, menurut harga pasar opsi Bitcoin. Volatilitas tersirat menurut opsi Bitcoin At-The-Money (ATM) yang kedaluwarsa dalam 7, 30, 90, dan 180 hari semuanya berada dalam kisaran 45-55%, yang mendekati posisi terendah dalam sejarah.
Indeks Volatilitas Bitcoin Deribit (DVOL) bursa derivatif yang dominan juga mendekati posisi terendah bersejarah pada level saat ini sekitar 55.
Baca Juga :https://news.klikcrypto.com/solana-labs-mempersiapkan-plugin-chatgpt/
Metrik leverage alternatif di pasar Bitcoin juga telah menurun. Rasio nilai dolar dari minat terbuka di pasar berjangka Bitcoin terhadap kapitalisasi pasar Bitcoin bertahan sekitar 0,0176.
Itu menurut data dari The Block, yang menunjukkan minat terbuka pada masa depan Bitcoin sekitar $9,7 miliar pada hari Rabu versus kapitalisasi pasar penutupan Bitcoin sekitar $550 miliar.
Pada tanggal 1 November 2022, ketika kapitalisasi pasar penutupan Bitcoin sedikit di atas $393 miliar dan minat terbuka di masa depan sekitar $11,56 miliar, rasio ini berada pada level yang jauh lebih tinggi mendekati 0,03.
Pencucian spekulan dan “turis” Bitcoin secara historis konsisten dengan pasar yang menemukan titik terendah dan kemudian melanjutkan untuk pulih, sebelum FOMO terkait momentum harga (takut ketinggalan) kemudian menarik gelombang baru spekulan dan “turis”.
Itulah mengapa analis on-chain suka memantau metrik seperti Rasio HODL yang Direalisasikan, yang menangkap keseimbangan antara kekayaan BTC yang disimpan dalam koin berusia 1 minggu versus koin berusia 1-2 tahun.
Seperti yang dapat dilihat pada bagan di atas yang disajikan oleh firma analitik crypto Glassnode, rasio ini cenderung ke bawah sejalan dengan dasar pasar beruang, menunjukkan bahwa spekulan keyakinan yang lebih lemah dan turis telah terhapus dan proporsi yang lebih tinggi dari HODLer jangka panjang dengan keyakinan tinggi tetap ada. .