Akankah Halving Bitcoin Memiliki Efek Harga yang Lebih Kecil Seiring Waktu? Analis Ini Mengatakan Tidak – Dengan penurunan separuh Bitcoin (BTC) berikutnya yang hanya tinggal lima bulan lagi, para investor sangat antusias mengenai apakah peristiwa tersebut dapat mengkatalisasi pasar bullish epik lainnya yang serupa dengan tahun-tahun sebelumnya.
Mitchell Askew – Kepala Analis untuk Blockware Solutions – optimis: ia tidak hanya memperkirakan akan ada lebih banyak keuntungan yang akan datang, namun efek halving juga akan mempertahankan kekuatan eksponensialnya di siklus mendatang.
Teori Askew membantah kebijaksanaan konvensional yang menyatakan bahwa Bitcoin (BTC) dan separuhnya tunduk pada hukum pengembalian yang semakin berkurang – yang berarti semakin banyak uang yang diinvestasikan ke dalam suatu aset, semakin kecil keuntungan investor.
“Harga ditetapkan pada margin,” tulis Askew dalam postingan X, Senin. “Satu-satunya perdagangan yang penting saat menentukan harga BTC adalah perdagangan berikutnya. Jika tidak ada lagi penjual yang bertahan di $40.000, dan permintaan berikutnya adalah $50.000, harga akan segera melonjak.”
Halving Bitcoin adalah peristiwa yang terjadi sekitar satu dalam empat tahun di mana pasokan BTC baru yang dikeluarkan oleh jaringan setelah setiap blok dipotong sebesar 50%. Mengingat bahwa pasar kripto cenderung bergerak dalam siklus empat tahun, banyak yang berteori bahwa halving bertanggung jawab untuk memulai tahun-tahun pasar yang bullish melalui tekanan pasokan BTC.
Meski begitu, banyak juga yang percaya bahwa efek pengganda yang disebabkan oleh halving ini akan berkurang seiring berjalannya waktu. Bernstein, misalnya, memperkirakan bulan lalu bahwa BTC akan mencapai puncak siklus berikutnya pada $150,000 pada tahun 2025, karena “hukum bilangan besar.”
Akankah Halving Bitcoin Memiliki Efek Harga yang Lebih Kecil Seiring Waktu? Analis Ini Mengatakan Tidak
Beberapa orang juga percaya bahwa siklus ini akan berakhir secara bertahap seiring waktu karena pasokan BTC yang ada menjadi begitu besar sehingga membuat halving yang lebih kecil di masa depan menjadi tidak relevan.
Namun menurut Askew, logika seperti itu memiliki kelemahan dalam konteks BTC. karena “tidak memperhitungkan jumlah pasokan yang tersedia, yang menurun seiring waktu seiring dengan akumulasi HODLer.”
Memang, akumulasi HODLer terlihat secara on-chain. Data Glassnode menunjukkan bahwa “persediaan yang tersedia” Bitcoin – didefinisikan sebagai koin yang telah berpindah dalam 155 hari terakhir – sekarang mendekati titik terendah dalam sejarah.
Faktor lainnya adalah adopsi: karena sebagian besar masyarakat rata-rata masih belum memiliki paparan terhadap BTC, gelombang “parabola” pendatang baru dalam jaringan yang belum pernah terjadi sebelumnya masih dapat mengacaukan semua pola harga sebelumnya.
“Total pasar BTC yang dapat ditangani adalah setiap ons kekayaan/tabungan di dunia,” tulis Askew. “Pada titik tertentu, jumlah permintaan yang tidak dapat diduga akan menembus pasar.”
Harga Bitcoin melonjak menjadi $44,500 minggu lalu tetapi sejak itu turun menjadi $41,130 setelah peristiwa likuidasi massal pada hari Minggu.